ANALİZ - Avrupa Merkez Bankası enflasyon hedefine uzak
-Avro Bölgesi'nden son gelen veriler, bölgede ekonomik canlanmanın sürdüğüne işaret ederken yıllık enflasyonun hala ECB'nin hedeflediği seviyelerden uzak olduğunu gösterdi -ECB Yönetim Konseyi'nin döviz kuru ve finansal koşullardaki gelişmelerin enflasyon görünümüne olası etkilerini takip etmesi ve mevcut tedbirlerini sürdürmesi bekleniyor
FRANKFURT (AA) - ABDULSELAM DURDAK - Avro Bölgesi'nde yıllık
enflasyon oranı, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faizleri tarihi
düşük seviyeye indirmesine, devam eden parasal genişleme programına
ve ekonomik canlanmaya rağmen hala hedeflenen seviyenin altında
bulunuyor.
19 Avrupa Birliği ülkesinden oluşan bölge ekonomisinde 2016
yılının sonundan itibaren başlayan toparlanma süreci daha da
ilerleyerek yerini 2017’nin sonu itibarıyla ekonomik genişlemeye
bıraktı.
Bölgede olumlu büyüme performansının yanı sıra, işsizlik azalmaya devam etti ve bölgenin dış ticareti de olumlu sinyaller verdi. Ancak olumlu ekonomik gelişmeler ve ECB’nin politikaları yıllık enflasyonun hedeflenen seviyeye yükselmesine yeterli katkıyı sağlamadı.
Avro Bölgesi'nde mevsimsellikten arındırılmış Gayrisafi Yurtiçi
Hasıla (GSYH) artışı geçen yıl yüzde 2,3 olarak ölçüldü.
2017 yılında bölgede ihracat, 2016’ya kıyasla yüzde 7,1’lik
artışla 2 trilyon 194 milyar avro, ithalat da yüzde 9,8’lik
yükselişle 1 trilyon 958 milyar avro oldu. Avro Bölgesi, söz konusu
dönemde 236 milyar avro dış ticaret fazlası verdi.
Ayrıca işsizlik de azalmaya devam etti. Geçen yılın ocak ayında
yüzde 9,6 olan işsizlik bu yılın ocak ayında yüzde 8,6’ya
indi.
-Enflasyon üst üste üçüncü ay yavaşladı
Olumlu ekonomik göstergelere karşın yıllık enflasyon üst üste
üçüncü ay yavaşladı. Ocak ayında yüzde 1,3 olan yıllık enflasyon,
şubatta yüzde 1,1'e indi.
Avro Bölgesi'nde para politikasını yürütmekten sorumlu olan ECB
de bölgede fiyat istikrarını sağlamak için yüzde 2’nin hemen
altında ancak yüzde 2’ye yakın seviyede enflasyon hedefliyor ve bu
doğrultuda varlık alım programı ve düşük faiz politikasını da
kapsayan bazı tedbirler uyguluyor.
Manşet enflasyonunun zaman zaman yüzde 2'ye yaklaşması, ECB'nin
daha önce almış olduğu tedbirleri yavaş yavaş sonlandıracağı
yönündeki görüşleri tetiklerken, ECB yetkilileri, enflasyon
dinamiklerinin istikrara kavuşması gerektiğini belirtiyor.
- Draghi'nin belirlediği 4 kriter
En alt noktalardan yükselmeye başladığından bu yana enflasyon
konusunda temkinli davranan ECB Başkanı Mario Draghi, halihazırda
enflasyonda sürekli bir düzeltmenin onaylanması için 4 kriter
belirlemiş durumda. Söz konusu kriterler "manşet enflasyonun orta
vadede yüzde 2'nin altında ancak yüzde 2’ye yakın seviyede yoluna
girmesi", "enflasyonun dayanıklı olması ve bu seviyelerde yeterli
güvenle istikrara kavuşması", "enflasyonun kendi kendini
sürdürmesi, yani para politikasının azalan desteğiyle bile
yörüngesini koruması" ve "ölçünün herhangi bir Avro Bölgesi
ülkesinin enflasyonu değil, Avro Bölgesi'nin enflasyonu olması"
olarak sıralanıyor.
Söz konusu gelişmeler ve banka yetkililerinin yaptığı
açıklamaların yanı sıra hem manşet enflasyonun nedenleri hem de
çekirdek enflasyonun düşük oranı, ECB'nin enflasyonda henüz
istediğini elde edemediğine işaret ediyor.
Bölge ekonomisinde aşağı yönlü risklere ilişkin ise yükselen
korumacılık, döviz ve diğer finansal piyasalardaki gelişmeler gibi
küresel etkenler öne çıkarken, ECB Yönetim Konseyi'nin, döviz kuru
ve finansal koşullardaki gelişmelerin enflasyon görünümüne olası
etkilerini takip etmeyi ve mevcut tedbirlerini sürdürmesi
bekleniyor.
Yorumlar