‘Asya’dan gelen veriler durgunluk habercisi’
Çin ve Japonya’nın ekonomi verileri yatırımcıyı tatmin etmedi. ALB Menkul Değerler Analisti Cem Gönen’e göre bu ülkelerden gelen veriler, durgunluğun habercisi.
Çin ve Japonya’nın ekonomi verileri yatırımcıyı tatmin etmedi.
ALB Menkul Değerler Analisti Cem Gönen’e göre bu ülkelerden gelen
veriler, durgunluğun habercisi.
Gönen, Çin’de büyüme, üretim ve ithalat-ihracat rakamlarının;
Yuan’ın durumunun kaygılara neden olduğunu belirtirken; “Japonya da
15 senedir deflasyon ile savaşıyor. Ancak artık halkın fiyatların
gerilemesine alışması Merkez Bankası’nın önünde yer alan en büyük
engel. Japonya Merkez Bankası deflasyon ile savaşına asgari
ücretleri artırarak önlem almaya çalışsa da halkın artık gerileyen
fiyatlara alıştığı ifade edilebilir.” diyor.
Merkez Bankası rezerv oranlarına değinen Gönen, şöyle devam
ediyor:
“ABD ve Avrupa ülke rezervlerinin ortalama yüzde 70’i altın. ABD’de
bu oran yüzde 76,3, Almanya, Fransa ve İtalya’da ise yüzde 72. Asya
ülkelerinde ise daha ayrı bir senaryo var şu an için. Çin ve
Japonya’nın rezervlerinin ABD tahvillerine daha bağlı olduğu
ortada. Çin 2013 sonunda 1,314 trilyon dolarlık ABD tahvil
rezervini elinde bulunduruyor. Japonya’da ise bu rakamın 1,186
trilyon dolara dayandığı biliniyor. Şu an için 5,65 trilyon
dolarlık ABD tahvili olduğunu varsayarsak ortalama yüzde 45’inin
Japonya ve Çin’de bulunduğu ortaya çıkıyor.”
Cem Gönen, Çin’in altın rezervleri ile ilgili olarak da şunları
kaydediyor:
“Çin’in şu an için dünyanın en büyük ikinci ekonomisi olduğunu
biliyoruz. Dünyada üretim ve tüketimin en fazla olduğu Çin
piyasasının en büyük sorunu altın rezervlerinin az olması. Çin
altın üretiminde senelik 413 ton üreterek dünya altın üretiminin
yüzde 14,40’ını karşılarken, Çin rezervlerinin sadece yüzde
1,7’sinin altın olması ilerleyen senelerde altına olan talebin
artmasını gösterebilir. Çin Merkez Bankası’nın altın rezervlerini
ABD rezervlerine denk tutma temennisi ve Japonya ile Çin’de
ekonomik durgunluğun, altında fiziksel talebe yönlendirmesi uzun
vadede altın fiyatlarını etkileyebilir.
Bir diğer yandan endüstriyel üretimde önemli rolü bulunan bakır
fiyatlarının 2011’de görülen sert gerileme sonrası toparladığını
ancak bu durgunlukla beraber tekrardan 2011 dibe vurduğunu ve bu
seviyelerin altında işlemlerine devam ettiğini müşahede ediyoruz.
Bakırın en önemli yanının yüzde 100 oranda kullanılır olması
olduğunu biliyoruz. Madenden çıkarılan her bakırın sanayide
kullanılması ve taleplerin tekrardan sınırlı olması acaba Çin’de
bir durgunluk mu geliyor sorusunu ön plana çıkartıyor. Çin’de
durgunluğun, küresel piyasalardaki risk algısını fazlasıyla
artırabileceğini unutmamalıyız.”
Çin’de ve Japonya’da muhtemel bir bunalımın dünyada da karşılığı
olacağını anlatan Cem Gönen, “ABD tarafında ise tahvil alımının
kademeli azaltılarak devam ettiğini ve sonbaharda bitirileceğini
biliyoruz. ABD endeksleri ise tarihi zirveler yapmaya şu an için
devam ediyor. Küresel piyasalardaki dolar bolluğu şu an için ABD
endekslerine olan ilgiyi artırmaya devam ediyor. Ancak Japonya ve
Çin tarafında yaşanabilecek bir krizin küresel piyasaların tamamını
etkileyebileceğini varsayarsak dikkatli olunmalıdır.” ifadelerini
kullanıyor.
ALB Menkul Değerler Analist, altın fiyatlarının dalgalanmasına
Rusya, Ukrayna ve Kırım üçgeninin değil; Asya durgunluğunun neden
olabileceğini vurguluyor. Gönen, sözlerini şöyle tamamlıyor:
“Japonya’da büyüme rakamlarının aşağı revize olması ve Çin
tarafında üretim ve büyüme kaygıları altın fiyatlarında yukarı
yönlü oynamaları artırıyor. Ayrıca altın üretiminde maliyetlerin
ortalama 1.100 dolar olduğunu ve spot piyasada bu seviyelerde çift
dip yaparak yukarı yönlü baskının arttığını gördük. Hedge fonların
ve Asya merkez bankalarının altın rezervlerini artırmaya başlaması
durumunda 1.450, 1.550 ve 1.640 seviyelerine tanık olunabilir.
Asya’da bir bunalım, merkez bankalarında fiziksel duran varlık olan
altın taleplerini artırabilir. Ayrıca tabii ki Rusya, Ukrayna ve
Kırım riskinin içinde ABD, Avrupa ve Asya’nın katılabilmesi
ihtimalini de unutmamalıyız.”
CİHAN
Yorumlar